在疫情持續的情形下，我國如何因應國際經濟局勢，有效提振內需及重新恢復出口動能為當務之急。中華經濟研究院WTO及RTA中心特與全國工業總會及台灣服務業聯盟協會於8月12日在世貿展覽大樓舉辦「2020年當前國際經貿新情勢」研討會，會中邀請經濟部國際貿易局副局長劉志宏、中華經濟研究院WTO及RTA中心副執行長李淳、台灣金融研訓院董事長吳中書分別就「國際經貿新局勢下的我國經貿政策」、「全球近期經濟情勢之動態與展望」、「全球金融市場之展望」進行分析與說明。

文：譚宗仙整理

2020年，美中兩大強國對抗愈演愈烈，又遭逢新冠肺炎肆虐，世界各主要經濟體不論是實體或金融市場都受到嚴重衝擊，國際貨幣基金組織預測2020年度美國經濟總量萎縮度為5.9％，全球萎縮則達3％，創1930年代大蕭條以來最大衰退，中國大陸也取消預設年度GDP目標的慣例。 

台灣為全球供應鏈重要的一環，自然無法倖免於外，蔡英文總統在520就職談話中指出，自美中貿易戰到新冠疫情，全球政治經濟秩序正歷經重大的結構性轉變，台灣須重新思考並調整自身在國際、區域的角色定位。在疫情持續情形下，台灣如何因應國際經濟局勢，有效提振內需及重新恢復出口動能為當務之急。 

中華經濟研究院WTO及RTA中心、全國工業總會及台灣服務業聯盟協會，在經濟部國際貿易局與外交部的指導下，於8月12日在世貿展覽大樓舉辦「2020年當前國際經貿新情勢」研討會，會中特別邀請中華經濟研究院院長張傳章致開幕詞、經濟部國際貿易局副局長劉志宏就「國際經貿新局勢下的我國經貿政策」進行說明、中華經濟研究院WTO及RTA中心副執行長李淳談「全球近期經濟情勢之動態與展望」，最後由台灣金融研訓院董事長吳中書分析「全球金融市場之展望」。 

開幕致詞 

張院長首先指出，雖然從美中貿易戰到新冠疫情，全球政治經濟秩序正經歷重大的結構性轉變，但是，台灣因為防疫到位，第2季經濟成長率仍有0.64％的微幅正成長。 

從全球來看，張院長指出，受到疫情衝擊而陷入谷底的經濟，在各項經濟活動逐漸恢復下，可望從2020年下半年緩慢的脫困，但是，何時能看到正成長的曙光，依然要看疫情的發展狀況及各國的防疫成效。不過，在疫情可能會有第二波感染的陰霾下，各國都期望透過貨幣政策來刺激經濟。 

然而，張院長不諱言，由於疫情能否有效控制，至今仍難定論，進而導致廠商是否進行投資持觀望態度，在此同時，各國的防疫措施，也造成全球供應鏈的調整，進一步影響到投資者的全球策略與布局。 

張院長指出，11月的美國大選以及中國大陸的內外情勢，尤其是美中之間，除了貿易戰之外，科技戰、軍事戰等都持續發燒，而香港《國安法》的頒布，及南海的軍事對峙，對區域的穩定發展，都有重大的影響，全球經濟受到波及恐難避免，台灣也必須重新思考並調整自身在國際、區域的角色定位。 

國際經貿新局勢下的我國經貿政策 

劉副局長也認為，從全球經濟情勢而言，2020年各國的情況是滿糟糕的，全球經濟成長率衰退6％-7％，比2008年金融海嘯還要嚴重，但是，相對來講，台灣不論是在GDP或出口貿易上，都還算是不錯，有微幅的成長，還算是穩定。 

但是，劉副局長表示，美中貿易戰與疫情，對台灣來講是一個很大的變化，特別是在供應鏈的關係上必須進行重新調整。 

不過，就全球供應鏈的改變，劉副局長指出，其實早在去年1月美中貿易戰爆發之前，政府就提出了台商回台方案，當時就預測到供應鏈會有所改變，只是當時並沒有預知到會發生疫情造成斷鏈的危機，但是也幸虧有台商回台投資方案，給了台灣一年的緩衝時間，如果現在才來推動台商回台投資方案，經濟數據就不會這麼好看了。 

在供應鏈布局上，劉副局長指出，會面臨兩個挑戰：一是成本思維的翻轉，二是深化區域經濟整合。在成本思維上，他指出，當初台商全球供應鏈的布局最重要的是成本考量，後疫情時代，這種運作方式，必須要有所變化。 

但是，他坦言，因杜哈回合談判停滯下，WTO有推動不下去的趨勢，轉而深化區域經濟的整合，包括CPTPP、RCEP、中日韓FTA；對台灣來講，挑戰是比較大。 

面對成本思維與區域經濟整合的挑戰，劉副局長認為，台灣可以從三方面突破，一是接近市場，當地需求當地製造。二是區域化生產，發生疫情後，愈來愈多國家推動本國生產政策，然而，事實上沒有一個國家能夠發展完全自給自足的產業體系，還是會需要對外的合作。所以，第三，劉副局長認為，台灣可以發展為可信賴的合作夥伴。 

後疫時期，劉副局長指出，也將加速數位時代的到來。在數位時代，很重要的是資料，資料經濟帶來很多新服務、新的規則，也創造更多的可能，但是，隱私保護議題也將浮出檯面，隱私保護成為數位時代新規則的新重點。 

後疫時代的經貿政策部分，劉副局長指出，依據總統去年就任時所揭櫫的大方向，主要還是以加強對美、歐盟與日本以及新南向為主軸。 

展望未來，劉副局長指出，全球供應鏈還會有很大的波動，台灣要做的不是求最大，而是能夠成為最好的夥伴，並藉此建立更高的國外信賴度。 

全球近期經濟情勢之動態與展望 

李副執行長也指出，當疫情為全球帶來自清咸豐年間至今最慘烈的衝擊，當全球貿易都熄火時，台灣是少數可以維持正成長的國家。而全球的經濟，世界各主要機構都預測2021年下半開始才會慢慢回轉，也就是說，現在仍然走在隧道中，但已慢慢看到隧道那一頭的光線。 

所幸，李副執行長指出，台灣的GDP目前看起來至少可以保1，全年正成長應該是沒有問題。 

李副執行長指出，未來不管是台灣還是全球經濟恢復的程度，取決於疫情、疫苗與振興三關鍵因素。疫情，無法預估，特別是，各國家已出現第二波、第三波的疫情，因此疫情何時能夠趨緩、平穩，是取決於疫苗何時出現。而振興，事實上是會發生效果，如果在對的時候用對的工具。 

疫情後的新常態，李副執行長的觀察，在供應鏈方面會有三個轉變：短鏈、多鏈與斷鏈。 

短鏈，他認為，從2012、2013年時就已緩慢出現，當時是因為地緣政治、環保要求，使得供應鏈實際的長度變短，本來是從越南、大陸到歐洲，轉為到波蘭、捷克投資。隨後短鏈有了新趨勢的概念，供應鏈的供應商變少，希望供應商去整合供應鏈，疫情過後出現第三波的短鏈，也就是建立本土的供應鏈，降低對進口的依賴，甚至還能出口，所以，短鏈本來就在發生，但是貿易戰與疫情讓斷鏈更加速與擴大。 

多鏈，李副執行長指出，是分散化，多元化，也就是不要集中。斷鏈，他指出，主要是因美中貿易戰而發生，但是美中斷鏈，目前只發生在高科技，其他領域並沒有看到，不但沒有，還看到加碼，在生醫方面，美對中投資是暴增，資通訊也一樣，中對美投資幾乎是歸零，但是美對中投資還是維持相當程度的成長。 

李副執行長直言，這樣的情形，不如說是美國的兩手策略，對美國有威脅的就會考慮，但是，美國覺得勝卷在握，沒有威脅力的，還是會不斷進行投資，也因此，斷鏈風險對台灣會有一部分，但不是全部。 

李副執行長指出，低接觸經濟興起，是疫情過後的另一個新常態。例如消費者行為改變，沒事少去醫院，出門自駕，或者飛機不要坐中間，或是旁邊不要有人，這些都會改變產業運作的方式，也都會帶動新的商機。 

最後在因應與準備上，李副執行長指出，要習慣短鏈、適應多鏈、避免斷鏈。他說，台灣目前看來還OK，未來會有三高：投資高、成長高（相對其他國家）、關注程度高；未來台灣會是很熱的話題，然而，關注度高，到底是機會，還是威脅，大家會有不同感受。 

李副執行長提醒，未來要注意動向。過去都是以10年、5年為規劃，如今則是每周都在變化，因此，對國際動向要特別注意，更要跳出箱子。而疫情帶給大家很多不同於過往的經驗，同時，要融入當地、數位轉型，還有人才，未來我們需要的人才會跟過去很不一樣，要如何界定，爭取這些人才，大家要開始習慣。 

全球金融市場之展望 

吳董事長從全球金融市場面觀察指出，今、明兩年不會有通膨的問題，比較麻煩的會是失業率的問題。 

吳董事長指出，台灣因為疫情控制良好，生產線大致能維持運作，而且前兩年廠商陸續返台生產布局，增加生產鏈的供給量，此外，2018年開始，台積電在南科開始設廠投入5奈米生產，2019年下半年開始量產營運，帶動半導體生產鏈的穩健表現，支撐了台灣經濟熱絡狀況。 

只是，2020年3月以後，吳董事長表示，歐美疫情加重，原本供應鏈斷鏈，演進成供應鏈與需求鏈兩端都出現嚴重下滑的情形，台灣製造業也因此表現疲軟，相對的非製造業，因為國內疫情獲得控制，內需逐步回溫帶動下，情況比製造業有所改善。 

吳董事長指出，主計總處也因此估測2020年第1季與第2季GDP年增率分別為1.59％與-0.73％，不過，估計在全球各國慢慢回復經濟活動，疫情沒那麼嚴重後，第3季以後，經濟動能將逐步回溫。 

面對疫情的衝擊，吳董事長指出，各國都陸續採取積極寬鬆貨幣政策，美國從3月27日批准一項2.3兆美元的紓困計畫，隨後追加使總支出達3兆美元，歐盟也推出5,400億歐元紓困措施，並打算成立7,500億歐元的復甦基金，日本2020年4月實施117.1兆日圓的緊急經濟對策方案，5月再編列117兆日圓新刺激計畫，估計全球財政擴大支出方案規模已達10兆美元。 

即便如此，吳董事長直言，未來仍充滿不確定性。首先是疫情的不確定性，全球大約188個國家與地區確診人數超過千萬人，死亡病例超過50萬人。影響範圍廣，還沒有特效藥與疫苗、傳染力高且出現無症狀感染者，恢復期長，致死率高於5％。加上，全球疫情防範不同調，更加深疫情防控不確定性。 

因為疫情，吳董事長指出，也促使產業鏈在地化，進一步讓各國企業重新思考布局策略，各國因防範疫情，去中國化、以及美中角力都讓全球自由貿易受阻，在此同時，疫情防控與經濟動能維繫難以取捨，開開關關，拖延復甦時程。 

吳董事長指出，部分高外債，仰賴國際旅遊與能源價格的開發中國家更因此嚴重受創，依據國際金融協會估測，2019年全球債務總規模已達255兆美元，占全球GDP比率為322％，2020年各國大舉擴張支出將大幅提升占GDP比率至342％，在此情勢下，若景氣下行，疫情沒有獲得有效改善，企業獲利低將導致金融業壞帳率升高，持續低利率也將壓縮金融機構獲利，推升金融脆弱性。 

而地緣政治，吳董事長指出，包括美中經濟、政治、軍事的角力，南北韓的對峙、南海問題、港版國安法、兩岸政經情勢變化、美國總統大選等等，都將加深未來的不確定性。 

不過，吳董事長指出，台灣經濟成長動能巷相對較佳，疫情衝擊較低，產業鏈未被衝擊，半導體相關產業表現亮麗，因此，他預估，台灣經濟動能在2020年第3季會開始緩步回升，國際經濟則要到2021年第2季後才會較為穩健回升。 

在經濟動能遲緩，石油價格平穩下，吳董事長認為，通膨不構成威脅，同時，為維持經濟能量以及低通膨的助益，低利率水準將維持至少到2021年第2季，不過，在較多有利因素下，新台幣兌美元匯率易升難貶，此外，股市與房地產在資金簇擁下表現穩健，但資本市場在不確定性因素仍多的衝擊下，波動幅度較大。（作者為資深媒體人）