2024年，美國經濟榮景之下的負債問題即將面臨高利率的挑戰，欠缺信心的中國房地產市場恐仍將低迷，由於兩大經濟體分別面臨消費及投資的不利因素困擾，雖然其他主要經濟體如歐洲表現可望回溫，新興市場及發展中經濟體之東南亞、南亞、非洲及拉丁美洲經濟表現也優於2023年，但仍難以支撐美、中經濟疲軟的局勢，使得全球經濟成長率呈現連三年下滑。本文將分別就2023年全球經濟及主要經濟體進行回顧，接著展望2024年國際情勢及可能的經濟表現，以及影響全球經貿發展的內外部不確定因素。

文：孫明德、方俊德

近三年國際經濟受到疫情、俄烏戰爭以及高通膨等因素接連衝擊，原本復甦進展就顯得遲緩，而2023年再受到貨幣政策緊縮及氣候異常影響，使得經濟動能更顯疲弱。美國經濟出乎意料的穩健，而困擾歐洲的能源價格雖然較前兩年下跌，但俄烏戰爭陰霾仍揮之不去，在亞洲，日本內需及觀光業表現佳，使其經濟成長率上升至近年新高，但中國在疫後的復甦動能不如預期強勁，加上其他新興市場及發展中經濟體多面臨貨幣重挫及原物料價格居高不下的雙重影響，使得新興市場經濟表現仍較疫情前低迷。 

展望2024年，美國經濟榮景之下的負債問題即將面臨高利率的挑戰，欠缺信心的中國房地產市場恐仍將低迷，由於兩大經濟體分別面臨消費及投資的不利因素困擾，雖然其他主要經濟體如歐洲表現可望回溫，新興市場及發展中經濟體之東南亞、南亞、非洲及拉丁美洲經濟表現也優於2023年，但仍難以支撐美、中經濟疲軟的局勢，使得全球經濟成長率呈現連三年下滑。以下本文將分別就2023年全球經濟及主要經濟體進行回顧，接著展望2024年國際情勢及可能的經濟表現，以及影響全球經貿發展的內外部不確定因素。 

2023年全球經濟情勢回顧 

一、全球—通膨壓力逐季趨緩、主要國家升息週期已接近尾聲 

根據美國聯準會(Fed)於2023年12月利率決策續維持在5.25~5.5%區間，連續三次暫停升息。從利率點陣圖來看，大多數官員預計2024年利率將維持在4.5%~4.75%，且預計2025年利率將進一步下降，大多數官員預測最終利率將在3.5%~3.75%之間。這些對降息步伐加快的預測引發了美國股市的上漲和美國國債殖利率的大幅下跌，兩年期公債殖利率創下了自2023年3月矽谷銀行倒閉以來的最大單日跌幅。聯準會似乎正走在利率正常化的軌道上，從緊縮立場轉向更中性的立場。聯準會希望利率保持在中性水準，與成長放緩和通膨率保持在2%一致。聯準會使用的基準通膨指標－不包括食品和能源的個人消費支出平減指數(核心PCE)已經下降。

（詳全文 請見工總產業雜誌113年01月號）